چگونه میتوان موقعیت مالی یک شرکت را تحلیل کرد ؟ در این مقاله تحت عنوان تحلیل مالی یک شرکت به این سوال پاسخ خواهیم داد ولی قبل از شروع به اهمیت این کار می‌پردازیم پس با ما در سایت خانه بورس ایران همراه شوید .
تحلیل مالی چیست؟
تحلیل مالی به مجموع بررسی هایی گویند که بر روی صورت های مالی و نسبت های اصلی معین یک شرکت انجام می‌شود تا در ارزش گذاری آن شرکت به ما کمک کند .
شاید بکار بردن اسم تحلیل مالی باعث ترس ما شود ولی باید گفت که تحلیل مالی آنقدر ها هم سخت و دشوار نیست.
همواره ارزش یک شرکت بر اساس ارزش بازار آن اهمیت دارد و برای تعین ارزش بازار آن ، آن شرکت را با رقبا و شاخص های صنعت مرتبط و همچنین شاخص اصلی آن صنعت مقایسه می‌کنیم .
شاید این تعاریف کمی گیج کننده بنظر برسد ولی به مرور معانی آن برای شما روشن تر خواهد شد .
درک تحلیل مالی یک شرکت
برای فهمیدن بهتر این مطلب با ارائه یک مثال شروع می‌کنیم .
اگر شما درخواست یک وام بزرگ از بانک برای خودتان داشته باشید باید ارزش تمامی دارایی هایتان را ذکر کرده و همچنین تمامی بدهی های خود را به بانک اعلام کنید . بانک پس از دریافت این اطلاعات از شما موقعیت مالی تان را ارزیابی می‌کند .
بانک به بررسی دارایی هایتان پرداخته و با استفاده از کارشناسانش ، دارایی های شما را قیمت گذاری می‌کند .
همچنین بانک دست به استعلام حساب های شما می‌زند تا مطمئن شود که تمامی بدهی هایتان را درست ذکر کرده اید .
در قدم آخر تمامی بدهی هایتان را از ارزش دارایی هایتان کم کرده و چیزی که به دست می‌اید خالص دارایی های شماست .
یعنی از تفاضل ارزش تمام دارایی هایتان و تمام بدهی هایتان میتوان به ارزش خالص دارایی های شما رسید .
برای یک شرکت هم داستان به همین شکل است .
شما ارزش خالص دارایی های یک شرکت را محاسبه کرده و در صورت نیاز با ارزش کل بازار و رقبایش مقایسه می‌کنید .
ترازنامه
ترازنامه وضعیت مالی یک شرکت را توصیف می‌کند که شامل تمام دارایی ها ، بدهی ها و حقوق صاحبان سهم آن شرکت است و بهترین ابزار برای تحلیل مالی شرکت .
تمامی این اطلاعات توسط شرکت برای سهامداران منتشر می‌شود .
اطلاعات ترازنامه
حال بپردازیم به اطلاعات موجود در ترازنامه .
چیز هایی که در ترازنامه هست را میتوان اینگونه دسته بندی کرد :
دارایی ها در ترازنامه
دارایی ها خود به دو دسته ی دارایی های جاری و دارایی ها غیر جاری تقسیم بندی می‌شوند .
دارایی های جاری به دارایی هایی گویند که در زمانی کوتاه قابل نقد شئن هستند .
دارایی های غیر جاری به دارایی هایی گویند که نقد شدن آنها زمان بر است (مثلا چند سال) .
دارایی های جاری :
1 – پول های نقد : پول هایی که در حساب های شرکت نگهداری شدند و اوراق خزانه و یا ذخیره ارزی
2 – اوراق بهادار : سهام هایی که شرکت از شرکت های دیگر دارد و بمی‌توان گفت پورتفو شرکت
3 – موجودی انبار : موجودی کالا های داخل انبار و آماده فروش
4 – طلب های شرکت : طلب هایی که شرکت از مشتریانش دارد .
5 – پیش پرداخت ها : آنچه شرکت برای اموری از پیش پرداخت کرده همچون بیمه و یا اجاره
این دارایی ها جزو دارایی های جاری شرکت محسوب می‌شوند .
دارایی های غیر جاری
1 – دارایی های ثابت : دارایی های شرکت از قبیل زمین ها ، ساختمان ها ، تجهیزات ، ماشین آلات و هرگونه دارایی های ثابت شرکت .
2 – سرمایه گذاری های بلند مدت : شامل سرمایه گذاری هایی که شرکت به صورت بلند مدت انجام داده و تا موعد مقرر قابلیت نقد شدن ندارد .
3 – دارایی های غیر فیزیکی : شامل حق امتیاز ها و انحصار و دانش فنی شرکت و هرگونه دارایی ای که جنبه فیزیکی ندارد و گاها با ارزش تر از دارایی های فیزیکی اند پس ارزش این دارایی ها را نباید اصلا دست کم گرفت .
این موارد جزو دارایی های غیر جاری شرکت هستند .
بدهی ها در ترازنامه
شامل تمامی بدهی هایی که شرکت دارد که شامل حقوق و دستمزد ها ، سود سهامداران ، بدهی های خارجی به اشخاص حقوقی ، باز پرداخت وام ها و به طور کل هر گونه بدهی ای که شرکت ملزم به پرداخت آن است .
بدهی ها نیز همچون داراریی ها به دو دسته بدهی های جاری و غیر جاری تقسیم می‌شوند .
بدهی های جاری
1 – بدهی های بانکی
2 – سود سهام سهامداران
3 – دستمزد ها و حقوق کارکنان
4 – مالیات و اجاره ها
5 – پیش پرداخت ها به مشتریان
و به طور کل هر بدهی ای که شرکت باید در موعد مقرر (معمولا ماهانه) پرداخت کند .
منبع تامین مالی این بدهی ها از درامد های جاری می‌باشد .
بدهی های غیر جاری
1 – بدهی های مالیاتی تعلیق شده
2 – هر گونه بدهی بلند مدت
این موارد جزو بدهی های غیر جاری شرکت می‌باشد .
حال برسیم به تفسیر ترازنامه برای تحلیل مالی شرکت
تفسیر ترازنامه
برای تفسیر ترازنامه اول از همه به بررسی ذخایر پول نقد شرکت می‌پردازند و پس از آن سرمایه گذاری های کوتاه مدت ، املاک و زمین ها ، تجهیزات و حساب های دریافتی شرکت را چک می‌کنند .
پس از آن نیز نوبت می‌رسد به بررسی بدهی های بزرگ شرکت .
این موارد مهمترین مواردی هستند که در ترازنامه باید بررسی شود .
پس از بررسی این موضوعات باید چه کرد ؟
پس از انجام بررسی ها باید ترازنامه شرکت را نسبت به ترازنامه های دوره قبلی شرکت بررسی کرد تا متوجه شد که شرکت در این مدت چه روندی را طی کرده است .
همچنین میتوان ترازنامه شرکت را با ترازنامه شرکت های دیگری که در همان صنعت در حال فعالیت هستند مقایسه کرد .
اینگونه میتوان اوضاع شرکت را نسبت به رقبایش بررسی کرد .
تعدادی از نسبت های مهم نیز از اطلاعات درون ترازنامه قابل استخراج است مانند بازده دارایی (ROA) .
تفسیر و تحلیل ترازنامه و استفاده از اطلاعات آن کمک شایانی به تحلیل موقعیت مالی یک شرکت می‌کند و اگر شما جزو افرادی هستید که از تحلیل فاندامنتال برای معاملاتتان استفاده می‌کنید حتما نیاز به ترازنامه خواهید داشت.
اگرهنوز در مورد تحلیل فاندامنتال نمی‌دانید مقاله ی تحلیل فاندامنتال در 6 دقیقه را مطالعه کنید .
اگر هنوز اقدام به ثبت نام در کارگزاری نکرده اید مقاله زیر را مطالعه کنید .
آموزش ثبت نام در بروکر هایی که ایرانیان میتوانند از آنها استفاده کنند!